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게시물 태그 'VXX'& # 8217;
아이언 콘도르로 2 주 동안 40 %가 가능합니까?
월요일, 4 월 17 일, 2017.
오늘날의 아이디어는 SVXY라는 ETP (Exchange Traded Product)와 관련이 있습니다. Terry의 팁에서 우리가 가장 좋아하는 근거 중 하나입니다. 기회는, 당신은 그것에 대해 많이 알지 못하며, 이 짧은 메모에서 당신을 많이 도울 수는 없습니다. 하지만 오늘 아침에이 ETP에서했던 무역과이 무역에 대한 생각을 함께 나눌 것입니다.
아이언 콘도르로 2 주 동안 40 %가 가능합니까?
SVXY가 어떻게 작동하는지 설명하는 가장 좋은 방법은 그것이 시장이 추락 할 것이라는 두려움에 사로 잡힌 사람들이 사는 VXX의 역함을 설명하는 것일 수 있습니다. 많은 기사가 시장에서의 좌절에 대한 이상적인 보호 수단으로 VXX의 장점을 강조하여 발표되었습니다. 시장이 떨어지면 변동성 (VIX)이 항상 높아지고 VIX가 상승하면 VXX가 거의 항상 그렇습니다. 시장이 바뀌면 VXX가 매우 짧은 시간 내에 가치를 두 배로 늘리는 경우는 드뭅니다.
VXX의 유일한 문제는 장기적으로 볼 때 구매하는 것을 상상할 수있는 최악의 형평에 관한 것입니다. 지난 5 년 동안, 그것은 수천 달러짜리 조정 가격에서 오늘날의 18 달러 수준으로 떨어졌습니다. 매년 1 년 반 정도가 지나면 1 대 4 역 스플릿을 VXX에서 조작하여 구매 비용을 들일만큼 가격을 높게 유지해야합니다. 지난 2016 년 8 월에 마지막으로 일어났습니다. 이 가격으로 9 달러가 넘는 가격에서 40 달러로 가격이 상승했으며, 그 이후로 가치의 절반 이상을 잃었습니다.
분명히 시장이 붕괴 될 것이라고 강하게 느낀다면 VXX 만 살 수 있습니다. 대부분의 경우, 우리는 VXX의 반대를 소유하는 것을 선호합니다. 그것이 SVXY입니다. 지금까지 2017 년 90 달러에서 140 달러로 치 솟아서 지정주의적인 두려움이 생겨 시장을 다소 우울하게 만들었던 지난 주 123 달러로 떨어졌으며 VXX와 SVXY와 같은 변동성 관련 ETP (변동성 VIX)는 지난 수년 동안 대부분의 시간을 16 시까 지 걸린 11 -13 범위에서 상승했다.
VIX가 상승하고 SVXY가 지난 주에 하락했을 때, 재미있는 일이 일어났습니다. SVXY 옵션의 묵시적인 변동성 (IV)은 한 달 전의 2 배 가까이로 급상승했습니다. 나는이 높은 선택권 가격이 너무 오랫동안 존재하지 않으며, 몇몇을이 시간에 판매하고 싶을다고 생각한다.
무언가를 팔거나 무언가를 팔지 않고 (무한한 손실의 가능성을 불러 일으킨다), 높은 IV 옵션을 판매하는 좋은 방법은 철 콘돔을 퍼뜨리는 것입니다. 나는 SVXY가 오늘 아침에 개장 한 123 달러 근처에서 거래가 이루어질 가능성이 있으며, 28April17 옵션이 만료되면 11 일 동안 $ 135 이상 또는 $ 95 이하일 것 같지 않습니다.
이것은 내가 오늘 아침에 처형 한 확산이다.
# 28Apr17 140 통화를 사기 위해 구매 (SVXY170428C140)
# 28Apr17 135 통화 열기 (SVXY170428C135)
# 28Apr17 90 풋스 (SVXY170428P90) 개봉 구매
# 28Apr17 오픈 판매 (SVXY170428P95) $ 1.63의 크레딧 (철 콘도 판매)
나는 팔았던 각 계약에 대해 $ 163을 받았고, 수수료는 $ 5를 받았다. 내 최대 손실액은 내가받은 158 달러를 제외한 500 달러, 즉 342 달러입니다. SVXY가 4 월 28 일에 95 달러에서 135 달러 사이의 가격으로 끝나면이 모든 옵션이 무용지물로 끝나고 158 달러를 유지할 수있게됩니다. 이것은 11 일 간의 기다림 동안 46 %의 이득을 얻습니다.
어떤 투자와 마찬가지로, 당신은 진정으로 잃을 수있는 돈을 저축 할 것입니다. 나는 여기서 기회를 원하고, 잃어버린다면 내 삶의 스타일을 바꾸지 않을 금액을 저지른 것입니다.
Black Friday : VIX 스프레드가 3 주 동안 70 % 증가한 방법.
2016 년 11 월 26 일 토요일.
이번 주 수요일에 유료 구독자에게 권장되는 VIX 스프레드는 단 3 주 만에 만료되었습니다. 그것은 투자의 70 %를 얻었습니다. VIX가 미래의 불확실한 이벤트로 인해 (보통 일시적으로) 치솟을 때마다 당신이 미래에 고려할 수있는 확산의 종류입니다. (이번에는 VIX가 스파이크).
이 확산에 관해 알려주고 미래의 가능성에 관한 책에 넣을 수있을뿐만 아니라 Black Friday - Cyber ​​Monday 특별 제안을 제공하여 큰 할인가로 승선 할 것을 권장합니다.
VIX 스프레드가 3 주 동안 70 % 증가한 방법.
VIX는 S & P 500의 추적 주식 (SPY)에서 거래되는 옵션의 평균 내재 변동성 (IV)입니다. 미래의 불확실한 상황으로 인해 시장 공포가 발생하면 옵션 가격이 상승하고 VIX가 상승하기 때문에이를 '공포 지수'라고합니다. 대부분의 경우 VIX는 12에서 14 사이에서 변동하지만 가끔씩은 매우 높아집니다.
11 월 8 일에 선거가 열리기 직전 VIX는 22로 치솟았습니다. 11 월 23 일에 만료 된 옵션 시리즈가 나왔을 때 VIX가 15 이하로 떨어질 것이라는 내기를 내 유료 구독자에게 권고했습니다. 내 11 월 5 일 토요일 보고서에 쓴 정확한 단어는 다음과 같습니다.
"VIX가 금주에 22 이상으로 치 솟을 때 우리는 VIX가 최근 평균 12-14 범위에서 벗어 났을 때 매우 큰 이익을 낼 수있는 약한 수직 통화 크레딧 스프레드를 설명하는 특별 메모를 보냈습니다. VIX는 SPY 옵션 (주간 제외)의 평균 내재 변동성 (IV)이므로 실제로는 VIX를 살 수 없다 (또는 판매하지 않는다). 그러나 VIX에서 풋과 콜을 매매 할 수 있으며 스프레드의 긴면과 짧은면이 같은 만료 시리즈에 속하는 한 스프레드를 실행할 수 있습니다.
각 만료 시리즈는 다른 시리즈에 연결되지 않은 별개의 시리즈이기 때문에 VIX 옵션을 사용하여 달력 또는 대각선 스프레드를 구입할 수 없습니다. 캘린더를 구입할 수 있다면 가격은 예외적으로 보일 것입니다. 실제로 크레딧으로 일정 스프레드를 살 수있는 경우가 있지만 유감스럽게도 그러한 거래를 허용하지 않습니다.
그러나 수직적 스프레드는 공정한 게임이며, 변동성이 어느 방향으로 향하고 있는지에 대한 느낌이 들었다면 흥미로운 플레이를하게됩니다. 현재 VIX가 선거 불확실성, Fed의 다음 이자율 인상, 최근 9 일간의 시장 가격 하락에 힘 입어 VIX가 오랫동안 높았던시기가 있습니다. 이번 주, VIX가 22 세가되었을 때, 우리는 선거가 끝나면 VIX가 최근에 대부분의 시간을 걸러 낸 낮은 12-14 레인지로 후퇴 할 가능성에 따라 특별한 무역 아이디어를 보냈습니다. 이것이 우리가 제안한 무역입니다 :
BTO 1 VIX 23Nov16 21 통화 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 (VIX161123C15) 통화료 $ 2.60 (세로 판매) "
이 스프레드 때문에 유지 보수 요구 사항이 600 달러 였고 스프레드 판매로 260 달러를 받았다. 이로 인해 순 투자는 $ 340 (VIX가 11 월 23 일 17.60 이상으로 끝나면 최대 손실이 발생합니다.
우리가 예상했던대로 정확하게 작동했습니다. VIX는 13 세 이하로 떨어졌고 수요일에는 쓸모 없어졌습니다. 우리는 3 주 동안 계약 당 $ 260 (수수료 $ 2.50)를 완제했습니다. 얼마나 달콤하니? 우리는 연방 금리 결정이 공개 된 이후 12 월 28 일 마감되는이 시리즈의 $ 2.60 가격에도 동일한 스프레드를 배치했다. VIX가 너무 낮아서 현재 75 달러를 벌어 들일 수있어 51 %의 이익을 얻었습니다. 많은 구독자가 그 일을 처리했다고보고했습니다.
그리고 지금은 특별한 블랙 프라이데이 - 사이버 먼데이 특별 행사가 있습니다.
Black Friday / Cyber ​​Monday 특별 행사 : 추수 감사절 특별 행사로서, 우리는 지금까지 제공해온 가장 저렴한 구독 가격 중 하나를 제공합니다 - 귀중한 사례 연구 보고서, 좋아하는 옵션 전략을 설명하는 백서 자세히 설명하고 옵션 거래에 대해 확실한 배경을 제공하는 14 일 옵션 자습서 프로그램과 거래 할 수있는 옵션 아이디어로 가득 찬 토요일 보고서 3 개월을 직접 수행하는 방법을 보여줍니다. 이 모든 비용은 한 번만 지불하면 69.95 달러, 보통 139.80 달러 (보너스 보고서 제외)입니다.
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블루 칩 주식에 단일 옵션 거래로 40 %를 만드는 방법.
2016 년 11 월 9 일 수요일
때때로 시장 변동성이 솟아 오릅니다. 변동성의 가장 보편적 인 척도는 SPY (S & amp; P 500 종목 추적)의 옵션의 평균 변동성 인 소위 "공포 지수"인 VIX입니다. 그런데 SPY 주간 옵션은 VIX 계산에 포함되지 않습니다. VIX는 현재의 선거와 같은 특정한 것이 현재의 변동성 수준에 영향을 미치는 중요한 이유 일 때 가치를 과소 평가하는 경향이 있습니다.
오늘 저는 지난 주에 Terry 's Tips 가입자에게 지불 할 것을 권장하는 무역을 당신과 함께 나누고 싶습니다. 우리는 오늘 일주일에 커미션을 받고 27 %의 이익을 내고 오늘 마감 할 수 있지만, 우리가 여전히 스프레드가 3 주 동안 75 %의 이익을 낼 것이라고 믿기 때문에 우리 대부분은 우리의 입장에 두 주 동안 매달리고있다. 오늘 선거 이후에
시장의 변동성 수준이 높아짐에 따라 혜택을 얻으려면이 최신 방법으로 뭔가를 배울 수 있기를 바랍니다.
블루 칩 주식에 단일 옵션 거래로 40 %를 만드는 방법.
당신이 좋아할만큼 VIX를 실제로 살 수는 없으므로 (또는 짧은 것을 팔아서는 안됨),이 인기있는 방법으로 변동성이 증가 할 것인지 또는 감소 할 것인지 직접적인 방법은 없습니다. 그러나 VIX에서 풋과 콜을 매매 할 수 있으며 스프레드의 긴면과 짧은면이 같은 만료 시리즈에 속하는 한 스프레드를 실행할 수 있습니다.
각 만료 시리즈는 다른 시리즈에 연결되지 않은 별개의 시리즈이기 때문에 VIX 옵션을 사용하여 달력 또는 대각선 스프레드를 구입할 수 없습니다. 캘린더를 구입할 수 있다면 가격은 예외적으로 보일 것입니다. 실제로 크레딧으로 일정 스프레드를 살 수있는 경우가 있지만 유감스럽게도 그러한 거래를 허용하지 않습니다.
그러나 수직적 스프레드는 공정한 게임이며, 변동성이 어느 방향으로 향하고 있는지에 대한 느낌이 들었다면 흥미로운 플레이를하게됩니다. 지난 주 VIX가 선거 불확실성, Fed의 다음 이자율 인상, 최근 9 일간의 시장 가격 하락에 힘 입어 VIX가 오랫동안 높았던시기가있었습니다. VIX가 22 세가 넘었을 때, 우리는 선거가 끝나면 VIX가 퇴각 할 가능성에 따라 특별한 무역 아이디어를 보냈습니다. 지난 몇 년 동안, VIX가 만난 가장 인기있는 범위는 12-14 지역에있었습니다. 분명히 이것은 지난 주 22-23 범위보다 훨씬 낮습니다.
VIX 차트를 보면 지난 3 년 동안 7 회에 20 회 이상 움직였으며 대다수의 시간에 VIX 차트는 훨씬 낮은 수준으로 빠르게 후퇴했습니다. 단 한 번만 2 ~ 3 주 이상 20 번 이상 남아 있습니다. 2008 년으로 거슬러 올라가면 VIX는 천문학적 인 수준으로 올라와 몇 달간 머물 렀지 만, 리먼 브러더스, 장기 자본 및 은행 구제 금융을 통해 그 당시를 상기한다면, 우리 금융 전체가 시스템이 곧 붕괴 될 수 있습니다. 이번에는 미국의 선거가 가장 무서운 고려 인 것처럼 보였습니다. 특히 도널드 트럼프 (Donald Trump)가 이길 수 있고 불확실성을 시장에 내놓을 수는 있습니다. 이것은 2008 년에 우리가 직면 한 엄청난 가능성처럼 느껴지지 않습니다.
도널드 트럼프 (Donald Trump)가 우위를 차지하지 못했고 향후 워싱턴에서 큰 차이가 없을 것이라는 우리의 가정을 토대로 우리가 제안한 무역이다.
BTO 1 VIX 23Nov16 21 통화 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 통화료 (VIX161123C15) $ 2.60 크레딧 (수직 판매)
이 스프레드는 342.50 달러의 투자 (최대 위험)를 수반합니다. 파업 가격의 차이 인 $ 600 유지 보수 요구 사항은 260 달러가 $ 2.50 수수료를받지 않았거나 $ 257.50을 공제해야합니다. VIX가 11 월 23 일에 15 세 미만의 전화 번호로 종료되면 두 통화 모두 무용지물이 될 것이며이 스프레드는 최대 위험도 인 342.50 달러 (75 %)에서 257.50 달러를 벌게됩니다.
어쩌면 3 주간 VIX가 15로 떨어질 것으로 예상 할 충분한 시간이 아니었을 지 모른다. 연준의 12 월 금리 결정이 끝날 때까지 기다려서 20Jan17 시리즈에이 같은 스프레드를 배치하는 것이 더 나을 것이라는 주장이 제기 될 수있다. . 가격 (및 잠재적 인 이득)은 거의 동일 할 것입니다 (개인 계좌에서도이 같은 스프레드를 판매했습니다). 물론, 당신은 그것이 생기기 위해서 2½ 개월을 기다려야 만합니다. 그러나 75 %는 짧은 시간에 수집하는 것을 꿈꾸는 달콤한 숫자입니다.
1 주일 전에 위의 스프레드를 배치 했으므로 VIX는 오늘 23 세에서 18 세가 조금 넘었습니다 (FBI가 Hillary를 제외 시켰을 때 트럼프가 이길 확률이 적음). 11 월 23 일 75 %를 우리에게 선포하기 위해서는 선거 이후 3 점 이상을 조금 더 낮춰야합니다. 우리는 우리의 기회를 좋아합니다. 일부 가입자는 오늘 트럼프가 선출 될 경우에 대비하여 현재 이익을 얻고 있습니다. 그들은 1.65 달러에 판매 할 수 있습니다. 판매 한 돈은 2.60 달러입니다. 나는 개인적으로 더 큰 잠재적 인 이익을 위해 밖으로 나가고있다.
캘린더 스프레드 # 1.
2016 년 9 월 1 일 목요일.
이번 주에는 인기있는 옵션 스프레드 (시간 스프레드 또는 가로 스프레드라고도하는 캘린더 스프레드)에 대한 논의를 계속할 것입니다. 우리는 위험을 줄이기 위해 다양한 파격 가격으로 스프레드를 살 수있는 가능성을 점검 할 것입니다.
먼저 Facebook (FB)에서 펼쳐지는 전형적인 캘린더를 살펴 보겠습니다. 지난 금요일, FB가 약 124.20 달러를 거래했을 때, 우리는 5 개월간 20Jan17 통화를 샀고 1 개월 아웃 30Sep16 통화를 판매했습니다. 스프레드는 $ 5.43 ($ 543)이며, 위험 프로필 그래프는 다음과 같습니다.
2016 년 5 월, 페이스 북 위험 프로필.
손익분기 범위는 아래쪽의 약 $ 3에서 위쪽의 $ 5까지이며 $ 8의 범위입니다. (짧은 통화가 9 월 30 일에 만료되면 손실 또는 이득은 오른쪽에있는 "P / L Day"란에 표시되어 있습니다.) 최대 이득은 정확히 $ 125 가격이며, 이는 약 150 달러입니다. 그 달 동안 좋은 27 %의 이득.
다음으로, 120 및 130 타격 가격으로 동일한 일정 스프레드를 추가하여 손익분기 범위를 확장 할 수 있는지 테스트했습니다 (20Jan17 시리즈는 주간 시리즈와 달리 5 달러 씩만 파업을 제공합니다). 120 스프레드는 464 달러, 130 스프레드는 483 달러가 될 것이므로, 3 스프레드 모두를 구매하려면 약 1500 달러의 투자가 필요합니다. 3 가지 스프레드에 대한 위험 프로필 그래프는 다음과 같습니다.
Face Book Risk Profile 2016 년 9 월 2 일.
break-even 범위는 세 스프레드와 거의 동일합니다. 최대 이득은 약 150 달러이지만 3 스프레드는 543 달러가 아닌 1500 달러를 투자하기 때문에 27 %가 아닌 10 %의 이득을 의미합니다. 분명히 현행 주가보다 5 달러 및 5 달러 아래의 스트라이크에서 캘린더 스프레드를 추가하는 것은 갈 방법이 아닙니다. 즉, 투자를 세 배로 늘리면 최대 예상 수익이 같고 손익분기는 거의 동일합니다.
아마, 당신은 당신이 더 높게 향하고 있다고 생각하는 주식에 대한 캘린더를 거래하고 있습니다. 더 높은 가격으로 캘린더를 구매하고 두 번째 구매를 선택할 수 있습니다. 이렇게하면 투자 금액은 약 1000 달러이며 이는 위험 프로필 그래프입니다.
Face Book Risk Profile 2016 년 9 월 3 일.
손익분기 점은 최저점에서 최고점까지 약 8 달러이지만, 아래쪽은 1 달러, 위쪽은 7 달러를 조금 넘는 정도입니다. 당신이 주식을 낙관한다면, 이것은 갈 수있는 더 좋은 방법 인 것 같습니다. 최대 이득은 다시 약 150 달러이며, 그 결과 월 15 %의 이익이 발생합니다. 이 두 가지 스프레드 중 가장 좋은 점은 하나의 정확한 가격대에서만 사용할 수있는 것보다 5 포인트 범위에서 최대 이득을 얻을 수 있다는 것입니다.
또 다른 전략은 125 캘린더 스프레드를 구매 한 다음 주식 이동 방법을 기다린 다음 그 방향으로 다른 캘린더를 구입하는 것입니다. 앞서 살펴본 바와 같이 at-the-money 달력의 비용은 돈으로부터 $ 5 떨어진 동일한 달력보다 크지 않습니다. 이 전략의 큰 위험은 주식이 매매 될 가능성이 있다는 것입니다. 예를 들어 120 달러짜리 달력을 구입 한 다음 더 높은 가격으로 $ 128까지 올릴 수있는 3 달러 하락으로 인해 130 스트라이크에 새로운 스프레드를 추가 할 수 있습니다.
늘 그렇듯이이 세상에서 이익을 얻는 쉬운 방법은 없습니다. 가장 좋은 방법은 주식이 하나의 특정 방향으로 향하게하는 것입니다 (일반적으로 VXX와 같이 내려갈 예정인 일부 ETP를 거래하지 않는 한 위쪽으로 이동). 하나는 높은 파업 가격. 대부분의 달은 예상대로 주식이 움직이면 상당한 이익을 얻게 될 것이며, 그 이득은 가능한 가격 범위를 통해 실현 될 수 있습니다.
시간외 거래 옵션 목록 (4:15까지)
2016 년 5 월 31 일 화요일
얼마 전에, 나는 자사 주식의 시장이 종결 된 후에 일부 포트폴리오의 가치가 변하고 있음을 발견했습니다. 분명히 옵션의 가치는 4:00 EST 거래 마감 이후에 변경되었습니다. 나는 몇 시간 후에 거래되는 옵션 목록을 찾기 위해 Google 검색을했는데 꽤 비웠다. 그러나 이제는 목록을 찾았으며 매일 거래가 끝난 후 추가로 15 분 동안 플레이하고 싶을 경우에 대비하여 목록을 공유합니다.
시간외 거래 옵션 목록 (4:15까지)
옵션 가치는 기본 주식 또는 ETP (Exchange Traded Product)의 가격에서 파생되므로 일단 기초 거래가 중단되면 옵션 거래가 계속되는 이유가 없어야합니다. 그러나 점점 더 많은 근거가 현재 시간외에 거래되고 있으며, 극소수의 경우 옵션은 적어도 EST가 4:15까지 계속 거래가 이루어지고 있습니다.
다음 기호에 대한 옵션은 거래 종료 15 분 후에 추가로 거래됩니다. & # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.
이 기호의 대부분은 ETF (Exchange Traded Funds)라고 불립니다. 많은 사람들이 ETF이지만 인기가있는 변동성 관련 시장 충돌 방지 수단 인 VXX는 실제로 ETN (Exchange Traded Note)입니다. 이 목록을 참조하는 더 좋은 방법은 Exchange Traded Products (ETP)라고 부르는 것입니다.
이러한 옵션을 4시 이후에 거래 할 때는주의해야합니다. 내 경험에 비추어 볼 때, 많은 마켓 메이커들은 정확히 4시에 플로어에서 빠져 나옵니다 (볼륨은 일반적으로 그 시간 이후에 낮으며 항상 가치가있는 것은 아닙니다). 결과적으로 입찰 옵션의 범위는 상당히 확대되는 경향이 있습니다. 즉, 4시 이후에 거래 할 때 적정 가격을 유지할 가능성이 적습니다. 그러나 때로는 당신이되고 싶은 것보다 다음날 열리는 격차에 더 많이 노출되었다고 느끼는 경우가 필요할 수도 있습니다.
옵션으로 시장 충돌에 대비하는 법.
2016 년 5 월 23 일 월요일.
오늘날의 아이디어는 다소 복잡하지만 신중한 투자 전략의 중요한 부분을 포함합니다. 시장 추락은 매번 따라오고, 우리는 2008 년 마지막 8 년 후에 있습니다. 올해 다시 일어난다면 둥지 계란은 어떻게 될까요?
선택권은 좋은 형태의 시장 충돌 보험 일 수 있으며 충돌이 발생하지 않을지라도 작은 이득을 줄 수있는 전략을 수립 할 수 있습니다. 그 가능성은 당신이 피할 수있는 재앙이 발생하지 않는다면 당신에게 부담금을 지불하는 대부분의 보험 형태와 구별됩니다.
옵션으로 시장 충돌에 대비하는 법.
오래된 격언 인 "5 월에 매각하고 가버 리다"는 적절한 조치가 될 수 있다는 강한 징후가 있습니다. 골드만 삭스는 주식에 대한 전망을 중립적으로 하향 조정했다. 앞으로 12 개월 동안 그들 만의 특별한 이유가 없다고 말했습니다. & # 8220; 성장 회복에 대한 지속적인 신호가 나타날 때까지는 특히 주가가 최고 수준에 가까워지면서 주식 위험을 감수하지 않을 것입니다. & # 8221; 이 회사는 연구 노트에서 말했다.
로버트 실러 (Robert Shiller)는 수개월 동안 장기 평균 가격 대비 가격을 측정하는 독창적 인 방법으로 시장이 심각하게 과대 평가되었다고 경고했다. George Soros는 S & amp; P 500에 대한 그의 배팅을 두 배로 늘리면서 곰들을 행복하게하고있다. 중국의 경기 침체로 2008 년 금융 위기가 반복 될 수 있다고 경고 한 억만 장자 투자자는 2.1M - 공유 & # 8221; Q1 동안 스파이의 옵션. 스파이에 대한 그의 내기의 규모는 놀랍습니다. 본질적으로 2 억주가 부족합니다. 물론, 그는 거의 항상 성층권 숫자를 다룬다. 그러나이 베팅의 크기는 그가 이것에 대해 꽤 강하게 느끼는 것을 나타낸다. 그는 시장 베팅의 틀린 측면에서 억만 장자가되지 않았습니다.
그렇다면 시장에서 큰 혼란을 피하기 위해 무엇을 할 수 있습니까? 우리는 Terry 's Tips 구독자를위한 약세 포트폴리오를 설정하고 있으며, 이것이 어떻게 생겼는지 보여줍니다. 시장이 붕괴되고 변동성이 커지며 변동성이 커지면 VXX라는 ETS (Exchange Traded Product)가 상승하는 것은 잘 알려진 사실을 기반으로합니다.
어떤 사람들은 VXX를 시장 충돌 보험 (또는 스테로이드 유사 사촌, UVXY)으로 구입합니다. 장기적으로 VXX는 끔찍한 투자였습니다. 그러나 지난 6 년 동안 돈으로 할 수 있었던 최악의 상황 일 수 있습니다. 그것은 분할 조정 $ 4000에서 현재 $ 15의 가격으로 떨어졌습니다. 거래를 성가 시게하는 가격을 만들기 위해 1 : 4 리버스 스플릿을 3 번 조작했습니다. 스플릿은 일반적으로 약 $ 12로 내려갈 때 발생하므로 곧 다른 역 스플릿을 기대할 수 있습니다.
VXX를 소유 할 수있는 옵션 전략을 세울 수는 있지만 장기적으로 피할 수없는 하향 추세에 처하게하지는 마십시오. 변동성이 커지면 VXX가 솟아납니다. 사실 지난해에만 일시적으로 한 번 더 두 배 증가하여 다른 시간에 50 % 나 증가했습니다. 장기간에 걸친 나쁜 투자이지만, 시기가 맞으면 횡재를 당할 수도 있습니다. 우리의 옵션 전략은 ETP를 구매하는 것만으로는 장기 전망을 피하면서 잠재적 인 상승 추세를 달성하도록 설계되었습니다.
우리의 새로운 포트폴리오는 VXX 20Jan17 15 통화를 구매하고 단기 전화에서는 더 적은 계약을 판매합니다. 긴 통화 (그리고 조금 더)에 대한 부패를 커버하기 위해 단기 전화를 판매함으로써 충분한 단기 보험료가 징수됩니다.
이 포트폴리오는 3000 달러부터 시작합니다. 전체 금액은 처음에는 사용되지 않지만 오히려 시장이 더 높아질 경우를 대비하여 유지 보수 요청을 충당 할 필요가있을 수 있으므로 현금으로 보유해야합니다.
다음과 같은 시작 위치가 될 수 있습니다.
BTO 3 VXX 20Jan17 15 통화 (VXX170120C15)
STO 3 VXX 17Jun16 $ 2.40 (대각선 구매) 인출을 위해 15 건의 통화 (VXX160617C15)
BTO 3 VXX 20Jan17 15 통화 (VXX170120C15)
STO 3 VXX 24Jun16 $ 2.45 (대각선 구매) 인출을 위해 16 건의 통화 (VXX160624C16)
BTO 4 VXX 20Jan17 16 건 (VXX170120C16)은 $ 3.30입니다.
단기 전화가 만료 된 후 6 월 18 일의 위험 프로필 그래프는 다음과 같습니다.
VXX Better Bear 위험 프로필 그래프 2016 년 5 월
VXX가 얼마나 높은지에 관계없이 포트폴리오가 이득을 얻을 것이라는 것을 알 수 있습니다. 주식이 평평하게 유지된다면 VXX가 $ 14.50 이하로 떨어지면 약간의 이득 (한달 동안 약 8 %)을하게됩니다. 그렇게 멀리 떨어지면 14 스트라이크에서 한 두 달에 한 두 달 정도를 팔 수 있고 유지 보수 요구 사항이 발생합니다. 이 유지 관리 요구 사항은 콜 판매로 얻은 금액만큼 부분적으로 상쇄됩니다. 이와 같은 거래는 ETP가 계속 떨어지면 손실을 줄이거 나 없앨 것이며, VXX가 계속 낮아질 경우 반복해야 할 수도 있습니다. 어떤 시점에서 긴 통화는 긴 통화보다 낮은 파업으로 판매 할 때 발생하는 유지 보수 요구 사항을 제거하기 위해 낮은 파업으로 롤아웃해야 할 수 있습니다.
위의 순위는 약 2800 달러에 입을 수 있습니다. 필요한 경우에 대비하여 가능한 유지 보수 요구 사항에 대해 약 200 달러의 현금이 남아있을 것입니다.
옵션 전략에 익숙하지 않으면이 전략을 설정하고 수행하지 않아야합니다. 약간 복잡하기는하지만 그렇습니다. 더 나은 아이디어는 Terry 's Tips Insider가되어 thinkterswim에서 계좌를 개설하여 자동 거래 프로그램을 통해 이러한 거래가 자동으로 이루어질 수 있도록하는 것입니다.
모든 투자 포트폴리오에는 약간의 단점이 있습니다. 우리는 옵션이 시장 충돌 보험 제공과 동시에 이익을내는 것이 가능하기 때문에 그러한 종류의 보험에 대해 최선의 형태를 제공한다고 믿습니다.
모든 형태의 투자와 마찬가지로, 진정으로 잃을 여유가없는 돈을 저 지르지 않아야합니다.
이 Costco Trade로 한 달에 40 %를 만드십시오.
2016 년 2 월 19 일 금요일.
이 Costco Trade로 한 달에 40 %를 만드십시오.
2 주 전에 LinkedIn (LNKD)은 예상치 못한 수입을 발표하면서 동시에 가난한 지침을 발표했습니다. 투자자들은 이익보다 가이던스에 초점을두고 주식을 압도했다. 같은시기에 페이스 북 (FB)도 같은 업계의 다른 회사와 거래를하는 경우가 종종있었습니다. FB가 98 달러로 떨어지면서, 나는 2016 년 3 월 18 일 97.50 달러를 초과하는 가격으로 회사를 폐쇄하면 커미션을 받고 66 %를 벌어 들일 것으로보고했다. FB는 현재 회복되어 104 달러를 훨씬 상회하며이 스프레드는 승자가 될 것입니다. 우리가해야 할 일은 나머지 4 주를 기다리는 것뿐입니다. 주식이 $ 97.50 이상이면 주식 거래가 필요하지 않습니다.
오늘날에도 이와 비슷한 일이 발생했습니다. 월마트 (Walmart, WMT)는 추정치를 소폭 상회하는 실적을 발표했으나, 외상 매출은 소폭 하락했다. 그러나 그들은 다음 분기 실적이 (지금부터) 평평 할 것이라고 예상했다. 이 발표는 그들이 이전에 3 %의 성장을 예상했기 때문에 큰 실망이었다. & # 8211; 4 %. 그 소식에 주식은 4.5 % 하락했다.
Costco (COST)는 소매 업체이기도하며 많은 투자자들은 Walmart와 마찬가지로 Costco도 그렇게 믿습니다. 그들은 WMT의 뉴스에 대해 같은 비율로 4.5 %의 비용을 책정했습니다. 이것은 레밍 (lemmings)이 시간과 시간을 다시하는 방식입니다.
그것은 저에게 과도한 반응으로 보였습니다. COST는 WMT와는 아주 다른 회사입니다. COST는 매달 새로운 매장을 추가하고 있으며 WMT는 200 개의 매장을 폐쇄하는 중입니다. WMT는 COST보다 훨씬 더 큰 국제 노출을 가지고 있으며, 강한 달러로 인해 WMT가 훨씬 더 아플 수 있습니다.
나는 더 시원한 머리가 곧 승리 할 것이고 비용이 회복 될 것으로 기대한다. 오늘 COST 거래가 $ 147.20에 이르렀을 때부터 4 주 후, COST는 최소 145 달러가 될 것입니다. 그렇다면이 보급 거래에 대한 수수료를 받고 40 %를 벌어 들일 것입니다. 그때까지 주식은 2.20 달러 떨어질 수 있고 나는 여전히 40 %를 만들 것입니다.
여기 각각의 계약에 대해 내가 한 일이있다.
1 월 COST를 열기 위해 구매 140-put 140 (COST160318P140)
COST Mar-16 145 (COST160318P145)을 $ 1.45의 크레딧을 적용하여 (수직 판매) 매각하십시오.
이것은 황소 담보 신용 스프레드를 판매하는 것입니다. 거래가 이루어지면 중개인은 귀하의 계정 (Terry 's Tips 가입자가 thinkorswim에서 지불하는 $ 2.50의 수수료 또는 $ 142.50의 순이익)보다 적은 금액 ($ 145)을 귀하의 계정에 예치합니다. 브로커는 $ 500 (두 파업 가격의 차이)의 유지 보수 요구 사항을 만들 것입니다. 여신 대부와 같은이 요구 사항에는 관심이 없지만 계정의 500 달러를 사용하여 다른 주식이나 옵션을 구매할 수 없음을 의미합니다.
스프레드를 매각 할 때 $ 142.50를 받았기 때문에 순 투자는 $ 357.50 ($ 500 ~ $ 142.50 차이)입니다. 팟이 만료 될 때 COST가 $ 140 이하의 가격으로 끝나게 될 경우 최대 손실입니다. 손익분기 점은 $ 143.57입니다. 이 금액을 초과하는 결말 가격은 수익성이 있으며 그 이하의 결말 가격은 손실로 이어집니다. (주식이 $ 140 ~ $ 145 사이의 어떤 가격으로 끝나면, 원래 팔았던 145 달러짜리 물건을 다시 구입해야하고, 구입 한 140 달러는 쓸모 없어 질 것입니다.)
주식이 회복 될 것으로 기대하기 때문에 나는 손실을 기대하지 않습니다. 재고가 2.20 달러 떨어질 수 있다는 것을 알고 있으면 안심할 수 있으며 여전히 40 %를 만들 것입니다.
만약 당신이 더 공격적 이길 원한다면, 주가가 상승 할 것이라는 것을 확신한다면, 오늘의 매도 전 150 달러를 넘기고, 3 월을 145 타석에 사서 150 타석에 팔 수있다. 이 스프레드에 대해 최소 $ 2.00을 수령 할 수 있으며 비용이 $ 150를 초과하면 65 %를 얻게됩니다. 높은 위험과 높은 보상. 주식은 최대 이익을 내기 위해 조금 더 움직일 필요가 있습니다. 나는 그것이 조금 떨어질 수 있고 아직도 나에게 단 한 달 동안 진지하게 좋은 이득을 줄 수 있다는 것을 아는 것이 더 편안하다고 느낀다.
그런데이 거래는 IRA에서 할 수 있습니다 (IRA에서 옵션 스프레드 거래를 허용하는 thinkorswim과 같은 중개인이있는 경우).
이러한 거래 중 하나를 수행하는 경우 진정으로 잃을 수있는 돈으로 거래해야합니다. 옵션은 레버리지 수단이며 종종 높은 비율의 이익과 손실을 갖습니다. 위와 같은 스프레드를 사용하면 최대 손실이 무엇인지 정확히 알 수 있습니다. 위험보다 더 많이 잃을 수는 없습니다.
옵션 플레이는 한 달에 68 %를 만들도록 설계되었습니다.
2015 년 12 월 14 일 월요일.
지난 주에 소위 "공포 지수"인 VIX는 24.39로 65 % 상승했습니다. 지난 3 년 동안 20 번 이상 이사 한 것은 10 번째입니다. 그 10 번 중 9 번은 VIX가 10 일 이내에 20 개 이하로 떨어졌고 다른 한 번 (2015 년 8 월 21 일) 20 일에 40 일이 걸렸습니다. 오늘은 무역에 대해 이야기하고 싶습니다. 나는이 패턴이 이번에도 계속된다면 한 달 안에 68 %를 만들 것입니다.
옵션 플레이는 한 달에 68 %를 만들도록 설계되었습니다.
지난 주 시장에 나쁜 소식이 들렸습니다. S & P 500의 추적 주식 (SPY)은 7.74 달러 하락한 201.88 달러로 주당 3.7 % 하락했다. 스파이는 2014 년 205.54 달러를 마감했으며 2015 년 206.38 달러에서 출발했다. 따라서 지난 주 마감이 2 주 이상 계속된다면 2008 년 이후 처음으로 연간 손실이 기록된다.
명백하게, 큰 하락을위한 이유는 10 년 안에 그렇게 처음으로 수요일에 금리를 올릴 것 같은 연준의 가능성있는 움직임을 중심으로했다. 나는 (거래량의 90 % 이상을 관리하고있는) 기관들이이 움직임을 저지하기위한 최후의 노력을 기울이고 있었다고 본다. 결국 연준은 7 년 만에 최악의 연간 시장을 책임지고있는 나쁜 사람들이되기를 원하는가? 1 년 전보다 시장이 낮을 때 금리를 인상하는 것이 좋은 생각일까요? (우리는 연준이 금리가 올 때 더 큰 이윤을 남기는 큰 은행으로 구성되어 있기 때문에 금리를 올리는 것이 자급 자족 할 수 있음을 기억해야한다).
Janet Yellen이 계획했던대로 Fed가 2 일 안에 금리를 인상 할 지 모르겠다. 만약 그렇다면, 나는 그것이 0.25 %의 작은 시작이 될 것이라고 의심하고, 그들은 더 늘어날 것을 천천히 예정하고 있다고보고 할 것이다. 두 경우 모두, 금리 인상이나 작은 금리 인상의시기에 대한 불확실성이 사라질 것입니다. 어느 쪽의 선택이라도 더 높은 시장을 가져야하며, 옵션 거래자에게는 VIX가 더 낮아야합니다.
내가 광범위하게 작성한 것처럼, SVXY라는 ETS (Exchange Traded Product)는 VIX와 반비례로 다릅니다. VIX가 올라가면 SVXY가 충돌하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 지난주 SVXY는 VIX가 65 % 상승했을 때 59.41 달러에서 45.14 달러로 24 % 하락한 14.27 달러를 기록했다.
VIX가 20 세 이하로 떨어지면 매 3 년마다 매 20 회 이상 지난 3 년 동안 SVXY가 오늘보다 높게 거래 될 것입니다. SVXY가 32 일 (2016 년 1 월 15 일)에 금요일에 마감 한 가격보다 높은 가격으로 거래하는 경우 68 %를 넘는 거래가 있습니다.
구매 열기 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)
Sell ​​To Open 1 SVXY Jan-16 45 (SVXY160115P45)를 $ 2.05의 크레딧을 적립 (수직 판매)
This trade will put $205 in your account (less $2.50 commissions at the rate Terry’s Tips subscribers pay at thinkorswim), or $202.50. The broker will place a maintenance requirement on your account of $500, but your maximum amount at risk is $500 less the $202.50 you collected, or $297.50) – this loss would occur if SVXY closed at any price below $40 at the January expiration. The break-even price for you would be $43.00 – any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss. There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can’t buy other stocks or options with it.
At the close of trading on January 15, 2016, if SVXY is at any price above $45, both these puts options will expire worthless and you will keep the $202.50 you collected when you made the trade. This works out to be a 68% gain on your investment at risk. You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear.
Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates. You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price. For shorter time periods, you don’t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher.
Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat. It should trade at least at $45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire.
A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least $50 in 33 days. In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts. You should collect at least $2.80 ($277.50 after commissions) and make 124% on your maximum risk of $222.50 if SVXY closed at any price above $50 on January 15, 2016.
The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2016. On that day, SVXY closed at $50.96. On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to $56.16. It never traded below the $50.96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.
I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates. Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue.
No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68% profit could have been made every time. As with all investments, you should never risk any money that you truly can’t afford to lose. However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter.
The Worst “Stock” You Could Have Owned for the Last 6 Years.
Monday, September 14th, 2015.
Today I would like to tell you all about the worst “stock” you could have owned for the past 6 years. It has fallen from $6400 to $26 today. I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition and make an options trade which should make a profit of 66% in the next 6 months. That works out to an annualized gain of 132%. Not bad by any standards. For the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry’s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results. It is a half-price back-to-school offer – our complete package for only $39.95. Click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service – $79.95).
This could be the best investment decision you ever make – an investment in yourself.
The Worst “Stock” You Could Have Owned for the Last 6 Years.
I have put the word “stock” in quotations because it really isn’t a stock in the normal sense of the word. Rather, it is an Exchange Traded Product (ETP) created by Barclay’s which involves buying and selling futures on VIX (the so-called “Fear Index” which measures option volatility on the S&P 500 tracking stock, SPY). It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back.
Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock. You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down. Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it.
Let’s check out the 6-year record for this ETP (that time period is its entire life):
It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over $6000. (Actually, it’s $6400, exactly what you get by starting at $100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits). Friday, it closed at $26.04. That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period (if you know of a worse one, please let me know).
This ETP started trading on 1/30/09 at $100. Less than 2 years later, on 11/19/10, it had fallen to about $12.50, so Barclays engineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about $50. It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about $9 on 10/15/12 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to $36. That lasted only 13 months when they had to do it again on 11/18/13 – this time, the stock had fallen to $12.50 once again, and after the reverse split, was trading about $50. Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span.
Obviously, this “stock” would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period (if you were willing to hang on for the long run). There are some problems with selling it short, however. Many brokers can’t find stock to borrow to cover it, so they can’t take the order. And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock (I don’t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway – I guess it’s a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge).
Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the “stock” to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put. I typically don’t like to buy puts or calls all by themselves (about 80% of options people buy are said to expire worthless). If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money. That doesn’t sound like a great deal to me. I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however. That is another story altogether.
So what else should you know about this ETP? First, it is called VXX. You can find a host of articles written about it (check out Seeking Alpha) which say it is the best thing to buy (for the short term) if you want protection against a market crash. While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well? The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it (unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell).
One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago. It closed at its all-time low on that day, $15.54. If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at $30.76, you could have almost doubled your money. But you have already missed out if you didn’t pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15% in the last two weeks, continuing its long-term trend.
While we can’t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made.
The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90% of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5%. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month.
However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10% of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59%), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist.
At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 – 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend.
So how can you make money on VXX with options? To my way of thinking, today’s situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at today’s high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again.
Here is a trade I recommended to Terry’s Tips Insiders last Friday:
“If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money – VXX closed at $26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about $2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below $21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66% on your $3 at risk. It seems like a pretty good bet to me.”
This spread is called selling a bearish call credit vertical spread. For each spread you sell, $200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of $500 to protect against your maximum loss if VXX closes above $26 on March 18, 2016. Since you collect $200 at the beginning, your actual maximum loss is $300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement; rather, it is just money in your account that you can’t use to buy other stocks or options.
This may all seem a little confusing if you aren’t up to speed on options trading. Don’t feel like the Lone Ranger – the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry’s Tips’ package at the lowest price ever – only $39.95 if you buy before Friday, September 23, 2015.
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A Low-Risk Trade to Make 62% in 4 Months.
Tuesday, September 8th, 2015.
Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down. After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will subside. While this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months. I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place.
A Low-Risk Trade to Make 62% in 4 Months.
As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25. This compares to the 12 – 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher.
Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat. Let’s check out the 5-year chart of this interesting ETP:
Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop. But the big drops don’t last very long. The stock recovers quickly once fears subside. The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY.
As I write this, SVXY is trading about $47, up $2 ½ for the day. I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon. But with the trade I made today, a 62% profit (after commissions) can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by $7 (almost 15%) from where it is today.
이것이 내가 한 일이다.
Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put (SVXY160115P35)
Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40) for a credit of $1.95 (selling a vertical)
When this trade was executed, $192.50 (after a $2.50 commission) went into my account. If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than $40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won’t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly $192.50.
So how much do I have to put up to place this trade? The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be $500 ($100 for every dollar of stock price below $40). For that to happen, SVXY would have to close below $35 on January 15th. Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me.
The broker will place a $500 maintenance requirement on my account. This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can’t use to buy shares of stock. However, since I have collected $192.50, I can’t lose the entire $500. My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or $307.50.
If SVXY closes at any price above $40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears. I don’t have to do anything except think of how I will spend my profit of $192.50. I will have made 62% on my investment. Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails?
Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose. But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low. The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down.
If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series. You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months. You could collect about $260 per spread and your risk would be $240. If SVXY closed any higher than $50 (which history says that it should), your profit would be greater than 100%. I have also placed this spread trade in my personal account (and my charitable trust account as well).
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Vxx stock options

VXX와 자매 기금 VXZ는 미국의 변동성 거래에 사용할 수있는 최초의 ETN (Exchange Traded Notes)이었습니다. VXX가 무엇인지 잘 알고 싶다면 (Barclays Bank PLC iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN) 어떻게 거래되는지, 가치가 어떻게 성립되는지, 거래가 무엇인지, Barclays가 어떻게 만들어 지는지 알아야합니다. 그것을 실행하는 돈.
VXX는 어떻게 거래됩니까?
대부분의 경우 VXX는 주식과 같은 거래를합니다. 시판 전 및 시판 후 기간을 포함하여 시장이 열려있을 때 언제든지 구입, 판매 또는 매도 할 수 있습니다. 7500 만주의 일일 평균 거래량은 유동성이 뛰어나고 매수 / 매도 스프레드는 페니이다. 5 주간의 주간 행사와 매 0.5 포인트마다 가까운 돈 파업에 매우 능동적 인 옵션이 있습니다. 주식과 마찬가지로 VXX의 주식도 분할 또는 역 분할이 가능합니다. 4 : 1 역 분할이 일반적이며 VXX가 $ 25 이하로 마감되면 발생할 수 있습니다. VXX 역 분할에 대한 자세한 내용은이 게시물을 참조하십시오. VXX는 대부분의 IRAs / Roth IRA에서 거래 될 수 있습니다. 브로커가이 보안상의 다양한 위험을 문서화 한 포기 증서에 전자 서명해야 할 수도 있습니다. IRA에서는 보안 단락이 허용되지 않습니다.
VXX의 가치는 어떻게 확립되어 있습니까?
주식과 달리, VXX를 소유한다고해서 회사의 지분을 얻을 수있는 것은 아닙니다. 매출액, 분기 별 보고서, 이익 / 손실 없음, PE 비율 없음, 그리고 배당금을 얻지 못할 전망은 없습니다. VXX에 대한 기본적인 스타일 분석은 잊어 버리십시오. VXX의 가치는 시장에 의해 결정되지만 만기 VIX 선물 계약에 가장 가까운 2 개의 가상 포트폴리오를 관리하는 지수 (S & P VIX 단기 선물 tm)의 현재 가치와 밀접하게 연관되어 있습니다. 매일 지수는 해당 포트폴리오에서 VIX 선물의 새로운 혼합을 지정합니다. 인덱스 자체의 작동 방식에 대한 자세한 내용은이 게시물 또는 VXX 안내서를 참조하십시오. 지수는 S & P 다우 존스 지수 (S & P Dow Jones Indices)에 의해 유지되고 지수를 완벽하게 추적하는 경우 15 초마다 "intraday indicative"(IV) 값으로 출판되는 VXX의 이론적 가치가 유지됩니다. Yahoo Finance는 ^ VXX-IV 티커를 사용하여이 견적을 게시합니다. VXX의 거래 가치가 IV 가치에서 너무 많이 벗어나면 도매인이 "Authorized Participants"(AP)라고 불리는 시장에 개입하게됩니다. VXX가 인덱스 아래로 충분히 거래되고 있다면 VXX의 큰 블록을 구매하기 시작합니다. 이 블록은 가격을 상승시키는 경향이 있으며 위에 거래하는 경우 VXX를 줄입니다. AP는 Barclays와 계약을 맺어 수익으로 이러한 복구 작업을 수행 할 수 있으므로 VXX의 추적 상태를 양호하게 유지할 수 있습니다.
VXX는 무엇을 추적합니까?
VXX는 CBOE의 VIX® 지수 (시장의 실질적인 변동성 지표)를 추적하는 것이 이상적입니다. 그러나 VIX를 직접 추적 할 수있는 투자가 없기 때문에 Barclays는 차선책 인 VIX 선물을 추적하기로했습니다. 불행히도 VIX 선물을 사용하면 여러 가지 문제가 발생합니다. 최악은 시간이 지남에 따라 끔찍한 가치 붕괴입니다. VXX가 VIX에 비하여 상대적으로 낮아지는 VIX 미래의 두 세트는 VXX의 가치를 평균 4 % (연간 30 %)의 비율로 끌어 내립니다. 이 끌기는 롤 또는 컨 탱고 손실이라고합니다. 또 다른 문제점은 VXX가 추적하는 VIX 미래의 조합이 VIX 지수를 잘 따르지 않는다는 것입니다. 평균적으로 VXX는 VIX 인덱스만큼 55 % 만 이동합니다. 대부분의 사람들은 주식 시장이 무너질 때까지 상승 할 것으로 기대하면서 역 투자로 VXX에 투자합니다. VXX 평균 비율이 S & P 500의 -2.94 배이지만 VXX가 S & amp; P 500과 같은 방향으로 이동 한 시간의 16 %는 존경 할만한 결과입니다. 배포는 아래에 나와 있습니다.
VXX % 이동 / SPX % 이동 (+/- 0.1 % 미만의 SPX 일일 이동은 제외됨)
VIX에 대한 무기력 추적, S & amp; P500으로 인한 엉뚱한 추적 및 시간이 지남에 따른 과도한 가격 침식으로 인해 VXX를 소유하는 것은 대개 불쌍한 투자입니다. 당신의 타이밍이 특히 좋다면 돈을 잃을 것입니다. 2004 년에 시작하는 VXX의 백 테스트의 경우이 게시물을 참조하십시오.
Barclays는 VXX에서 어떻게 돈을 벌 수 있습니까?
Barclays는 VXX 자산에 일일 투자 수수료를 징수합니다. 연율 기준으로 연간 0.89 %가 추가됩니다. 현재 자산이 11 억 5 천만 달러 인이 수수료는 연간 약 1 천만 달러입니다. Barclays의 VXX 비용을 충당하고 수익을 거둘 수있을만큼 확실합니다. 그러나 비록 그것이 전부 이익이더라도 Barclays & # 8217의 작은 0.1 % 일 것입니다; 전반적인 순이익은 2012 년에 105 억 달러였습니다. 홍보의 관점에서 보면 VXX는 재앙입니다. 업계 분석가들에 의해 자주 비난 받고 여러 최악의 ETF 에버리스트에 상주합니다. Barclays가 이런 두통을 끝내거나 사라지게한다고 생각 하겠지만, 3 회 역 분개를 했는데도 Barclays가 1 년에 1 천만 달러 이상을 기금으로 사용하고 있음에도 불구하고 그렇게하지 못했습니다. Exchange Trade Fund (ETF)와는 달리, VXX의 Exchange Traded Note 구조는 Barclays가 주식을 창출하기 위해받는 현금으로 무엇을하고 있는지 지정할 필요가 없습니다. 이 메모는 Barclays의 대차 대조표에 선순위 채무로 담겨 있지만이 채무에 대한이자는 지불하지 않습니다. 대신 VXX 지수의 가치 (0으로 향하는 지수)에 따라 AP가 주식을 회수 할 것을 약속합니다. Barclays가 부채를 완전히 헤지하기를 원한다면 VIX 선물을 인덱스에 지정된 금액으로 보유 할 수 있지만 헤지를 달성하기위한 저렴한 방법 (예 : 스왑)이 있기 때문에 VIX 선물을 보유 할 수는 없습니다. 사실 Barclays가 위험을 감수하고 VXX 포지션을 완전히 헤지하지 않을 수 있습니다. ETF의 ETF 자금 흐름 도구에 따르면 VXX의 순 유입액은 2009 년 창립 이래 5,900 억 달러였으며 현재는 11 억 5 천만 달러를 보유하고 있습니다. 따라서 투자자들이 48 억 달러를 잃어 버렸고 Barclays가 100 % 위험 회피를했다면 그에 상응하는 금액을 잃어 버렸습니다. 그들이 90 %의 말에서 헤지스를 쳤다면 투자자 수수료 외에 지난 4 년간 480,000,000 달러의 시원한 돈을 벌었을 것입니다. VXX에 대한 Barclay의 애정은 결국 이해할 수 있습니다.
VXX는 위험한 키메라 생물입니다. 채권처럼 구조화되어 있고, 주식처럼 거래되며, 옵션처럼 VIX 선물과 붕괴를 따릅니다. 조심히 다루세요.
자세한 내용은:
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위의 의견을 이해할 수 없습니다. 미해결 VXX 노트의 수는 Barclay가 100 % 통제하고 있으며, 이는 새로운 채권을 발행 할 수있는 유일한 사람이기 때문입니다. 메모를 다른 투자자에게 팔아야하기 때문에 투자자의 유출은 미 지불 메모의 수를 줄일 수 없습니다. 한 달에 5 %의 가격 하락은 Barcay가 VXX 소지자에게 지불 한 채무 총액을 줄이지 만 미납 된 채권의 수에는 영향을 미치지 않습니다. VXX에 대해 생각하는 가장 좋은 방법은 단기 채권 선물 인덱스에 연결된 인덱스 인 채권과 같습니다.
나는 당신이 일찍 구속 할 수 있다는 것을 놓쳤다. 그래서 너는 맞다. Vance, 미안. 내 최근의 다른 게시물을 보면 개인 투자자를 찾기가 어렵다는 것을 알 수 있습니다. 또한 야후 파이낸스에서 VXX의 순자산을 살펴보면 1.13B임을 알 수 있습니다. Barclay가 발행 한 모든 노트의 현재 가치를 계산하면 1.1B의 값을 얻습니다. 구속은 매우 드물거나 존재하지 않습니다. 원하는 경우 모든 VXX 문제에 대한 정보를 수집 한 스프레드 시트를 사용할 수 있습니다.
나는 주식과 전반적인 채권 / 메모를 구별하는 것이 중요하다고 생각합니다. 주식은 Barclays와의 상호 작용에서 승인 된 참가자가 쉽게 회수 / 생성 할 수 있습니다. 관리중인 자산이 100 억 달러 범위 내에서 성장하고 축소되면서 항상 발생합니다. 창업 이래 50 억 달러 이상의 주식 창출 달러가 Barclays에 유입되었습니다. 그 모두가 Barclays & # 8211의 이익이라고 말하면서는 안되며 비록 100 % 수준이 아닐지라도 자신의 위치를 ​​확실히 헤지하고 있습니다.
그러나 ETF와 달리 ETN의 경우 어떤 주식이 실제로 존재합니까? 발행 된 메모를 직접 거래하지 않습니까? 내 이해를 위해 ETN은 기금이 아니며 노트의 가치가 연결된 자산을 보유하지 않습니다. 관리중인 자산 & # 8221; & nbsp; 단순히 70M 발행 노트의 가치? 이 값은 VXX의 가격 변경 때문에 수억 달러 차이가 날 것입니다.
조정 된 분할, Barclay & # 8217;는 2015 년 3 월 18 일 (그 이후에 어떤 문제도 발견되지 않음) 70M 노트를 발행했습니다. NAV는 어제 (4 월 28 일) 16.22USD로, 1.135B 달러의 가치를 나타내 었으며 이는 야후 재무가 제시 한 1.13B와 매우 유사합니다.
Barclays는 창립 이래 27 번에 새로운 메모를 발행했으며, 10.6B를 자본으로 모으기 때문에 현금이없는 경우 약 9.5B의 이익을 얻습니다. 관심있는 경우 모든 발행일, 문제의 크기 및 발행일의 VXX 가치를 스프레드 시트에 입력했습니다.
나는 거의 VXX를 사용하지 않으며, 현재 심각한 contango를 경험하지는 않습니다. 또한 미결제가 장단기인지 여부는 알지 못합니다. 나는 기꺼이 공개적인 관심을 ppl 찾고 전화를 판매합니다. VIX 스파이크가있는 짧은 VXX를 사용하고 위치가 너무 작아지면 짧게 조여서 속담 마른 페인트를 지켜보십시오. 2019 년에 VXX가 폐업 할 예정입니까?
VXX의 노트는 2019 년에 완성 될 예정입니다. Barclays의 돈 제작자이기 때문에 수정하거나 새로운 노트 세트를 열어서 확장 할 수있는 방법을 찾아 낼 것입니다.
2019 년 VXX에 큰 세금이 부과되지 않는 것이 좋을 것입니다! 정말 토론과 밀접한 관계는 없지만, 반바지는 L / T, S / T 모자까지 똑같이 다루어야한다고 생각합니다. 이익이 걱정된다.
& # 8220; XIV & # 8221; (역 VXX) & # 8230; & # 8230; .. VIX가 줄어들면 올라갈 때 효과적입니까, 비 효과적입니까?
미리 분할 가격으로 입장을 잡기 전에이 기사를 읽으시기 바랍니다.
현재 40 VXX 1/2018 Strike 60을 소유하고 있습니다. 이제 VXX1이라고 불립니다 (40 입찰가 0 묻습니다).
나는 심지어 그들을 팔지도 못합니다. 잃어버린 3,000 달러입니다.
그것은 비싼 교훈이었습니다. 사기 사업을 금지합니다.
안녕 스콧, 당신을 괴롭히는 위험에, 당신은 입찰가 / 물가 사이의 제한 주문을 넣을 수 있다는 것을 알고 있습니까? 현재 입찰가 / 제안은 0 / .45입니다. 내 경험에 비추어 볼 때, 일반적으로 입찰가를 묻는 중간 가격이나 시장 제조사가 선호하는 니켈 가격보다 낮은 판매 주문을 보통 얻을 수 있습니다. 이 경우에는 .25부터 시작해서 10 분 동안 앉히고 .20까지 떨어 뜨리고, 10 분 동안 앉아서 .15로 떨어 뜨리면, 보통 적어도 필을하지 않으면 놀랄 것입니다. 15,하지만이 조정 된 파업 시리즈는 끔찍한 액체 일 수 있습니다. 제로보다 일종의 필을 얻을 수 없다면 놀랄 것입니다.
안녕하세요 밴스, 범행은 없습니다. 나는 vxx를 훨씬 더 크게 올릴 수있는 중요한 사건의 경우를 대비하려고 생각하고있다. 나는 최선의 행동 방침으로 잃어버린 것임을 알지 못한다.
맞아요 저도 요. 그래서? 그냥 잡거나 팔아요? 정말로 제로가 될 수 있을까요?
이것과 다른 많은 흥미로운 게시물 주셔서 감사합니다! 질문 만하면, 그 이름을 투자 할 때 iPath S & P 500 VIX 단기 선물 거래가 2019 년 1 월 30 일 (VXX)입니다 & # 8221; & # 8221; & # 8221; 만료일 : 2019 년 1 월 30 일 & # 8221; 무슨 뜻이에요? 미리 감사드립니다!
안녕하세요 줄리오, 나는 이것에 관해 Barclays에게 전화했다. 내가 말한 사람은 VXX에서 날짜를 연장 할 수는 없으므로 VXX와 같은 다른 ETN을 만들 가능성이 높습니다. 유효 기간은 더 연장됩니다. 나는 그들이이 새로운 펀드로 VXX 티커를 옮기는 방법을 알아낼 것으로 생각하지만, 그것은 공개 이슈 일 수 있습니다.
상인을 제외하고이 계기는 어떻게 아직도 존재합니까? 장기간에 걸쳐이 일을 단락시키는 것이 은행에 돈이되는 것 같아요. 그것이 당신을 아주 빨리 폭발시킬 수는 있지만, 심지어는 08 타입 vix 스파이크를 고려해야한다. (그러한 시나리오는 VXX를 오늘날 38 달러 수준에서 150 달러로, 또는 며칠 내에 x4로 보낼 것이다.) 그러나 당신이 단기 포지션 손실을 충당하기위한 마진 요구 (현금), 당신은 연간 50 %를 벌 수 있습니까? 확실히 희미한 마음이 아닙니다. 나는 항상 불도저가 불도저 앞에서 동전을 챙기는 것과 같다고 들었지만 생각을 듣지는 않았다.
나는 대화에 조금 늦었다 고 스콧. 그러나 나는 거대한 스파이크를 붙잡고 바라고 말한다. 2008 년과 같은 스파이크가 있더라도 비용 기준으로 되돌릴 수는 없습니다. 값 비싼 교훈을 배웠습니다. 우리는 모두 거기에있었습니다. VXX를 연주하는 가장 좋은 방법은 악기를 닫을 때까지 작은 위치를 짧게 유지하고 주기적으로 크기가 관련되지 않게 될 때 추가하는 것입니다.
그것을 개최하지 않고 트럼프 우승의 밤에 옵션을 팔았습니다. 내 손실 30 % 줄이고 결코 뒤돌아 보지 마십시오.
VXX는 하루 상인입니다.
카를로스는 당신의 걱정에 감사드립니다. 너의 그런 전문가.
우리가 손실을 보상하기 위해 사기 위해 우리에게 제안한 조언은 무엇입니까?
나는 다를 것을 간청한다. 보류하는 것이 좋습니다. 내 핵심 직책 주변에서 많은 옵션을 거래하지만 2013 년부터 직접 단편이 생겨 역 분할 후 추가되었습니다. VXX는 위의 기사에서 설명한 모든 이유 때문에 항상 추세를 보일 것입니다. 나는 VIX의 스파이크가 시장 신의 선물이라고 생각한다. 이들은 코어 포지션에 추가 할 시간이며, 단기간에 짧은 기간 동안 통화 및 / 또는 광고를 작성합니다. VXX를 판매하고 보유하십시오.
Carlos는 예의 범절에 대해 배울 필요가 있지만, 포트에 추가하기 전에 무엇인가를 익히는 것이 필요합니다. 위에 게시 한 것처럼 VXX에서 짧은 위치를 고려할 수 있습니다. 크기 조정시주의하십시오. VXX는 약 1 % 정도 유지합니다.
어쩌면 좀 가혹한가 보죠?
미결제는 아직 닫히지 않은 오픈 옵션 계약 일뿐입니다. 옵션을 쓰고 나에게서 구매합니다. & # 8211; 이것은 열린 관심을 구성합니다.
이 ETN이 IPU (인덱스 참여 단위)로 간주되며 뮤추얼 펀드가 그것에 투자 할 수 있습니까?
안녕하세요, 저는 VXX가 IPU라고 생각하지 않습니다. 그것은 지수를 따랐지만 수동적 인 신뢰가 아니기 때문에 발행자는 주식을 적극적으로 창출 / 상환하고 있습니다. 뮤추얼 펀드가 VXX에 투자 할 수없는 이유가 무엇인지 모르겠다. VXX는 적극적으로 열거 된 증권이다.
하이 펀드, 뮤추얼 펀드는 IPU로 간주되는 경우에만 ETF에 투자 할 수 있습니다. 미국이나 캐나다에서 널리 인용 된 시장 지수를 따를 경우 IPU로 간주됩니다. 그러나 나는 그 색인이 널리 인용 된 시장 지수로 간주된다고 생각하지 않는다. 나는 지수를 수동적으로 따르지 않지만 파생 상품을 통해 귀하의 설명에 동의하는 경향이 있습니까? 레버리지를 사용합니까?
안녕하세요, VXX는 내가 생각하는 SPVXSTR을 따릅니다. VXX 기사에서 설명 된 것처럼 널리 인정되는 지수입니다. 시장 가치는 승인 된 참가자의 차익 거래 행동을 통해 색인 값에 가깝게 유지됩니다.
내가 이해하지 못하는 한 가지는 이것입니다. "공인 참가자"는 시장에 개입하여 VXX가 ^ VXX-IV와 합리적으로 가까운 지 확인합니다. VXX의 경우 대부분의 거래자는 공매도 상태에있어 AP가 구매하여 막대한 손실을 보게됩니다.
긴 자세로 어떤 일이 생길 것인가? 이 때문에 AP 나 Barclay가 보이지는 않지만, 반바지로 돈을 잃은 사람이 돈을 벌 수 있습니까?
승인 된 참가자 (AP)의 참여는 매우 위험합니다. 단락이 많이 발생하는 곳에서 언급 할 경우, 거래 가격은 IV 가격보다 낮아지는 경향이 있습니다. 이 경우 AP는 가격이 낮은 VXX 주식을 구매하고 적절한 VIX 선물 포지션을 누적함으로써 당시에 그들의 위치를 ​​헤지 할 것이다. 이것은 그들의 이익을 잠근다. 그들은 구속 받기 위해 가지고있는 VXX 몫을 제시함으로써 하루의 종말을 마감합니다. ETN 발행자 (이 경우에는 Barclays)는 IV 가격이 끝날 때 VXX 주식과 교환하여 현금을 제공합니다. AP는 동시에 VIX 선물 포지션을 마감하므로 거래가 이익을 얻습니다.
VXX가 IV보다 높게 거래되고 있다면 AP는 VXX를 짧게하고 VIX 선물의 위치를 ​​헤지하기 위해 장거리 포지션을 취합니다.
Exchange 거래 펀드 (예 : VIXY)의 경우 발행사는 내재적으로 기본 지수의 실제 주식 (이 경우 VIX 선물)을 보유하므로 주식이 회수되면 현금 대신 실제 선물을 제공합니다. AP는 이들을 직접 사용하여 VIX 선물 단기 포지션을 마감합니다.
신속하고 정교한 응답을 해주셔서 대단히 감사합니다! 지금 많은 의미가 있습니다.
VXX를 사고 파는 것이 VXX의 가격에 어떻게 영향을 미치는지, & # 8211; 조금, 많이, 또는 전혀?
VXX는 가장 가까운 두 달의 VIX 선물 계약으로 계산되기 때문에 VXX를 매매하는 것이 VIX 선물 가격에만 영향을 미치지는 않습니다.
VXX가 ETN이기 때문에 VXX를 사고 파는 것은 VXX의 가격을 계산하는 두 가지 VIX 선물 계약을 매매하는 결과를 낳을 수 있습니다.
하지만 VXX의 작동 방식은 다음과 같습니다.
"Barclays가 부채를 완전히 헤지하고 싶다면 VIX 선물을 인덱스에 명시된 금액만큼 보유 할 수 있지만, 헤지 펀드를 달성하는 데 더 저렴한 방법 (예 : 스왑)이 있기 때문에 VIX 선물을 보유 할 수는 없습니다."
이는 VXX를 매매하는 것이 반드시 Barclay 's가 VXX의 가격을 기반으로 VIX 선물을 사고 파는 것을 의미하지는 않는다는 것을 의미합니다.
따라서 VXX의 가격이 올라 가기 시작하면 VXX를 구매하는 사람이 많기 때문에 반드시 그런 것은 아닙니다. VXX에 대한 거래 수요와 아무런 관련이없는 이유 때문일 수 있습니다. 권리? 그 이유는 무엇입니까?
나에게 계몽 해 줄 수있어?
모든 단어를 유감스럽게 생각합니다. 다음과 같이 묻는 것이 더 명확했을 것입니다.
아무도 VIX 선물을 사고 파는 사람이 없지만 많은 사람들이 VXX를 구매하기 시작하면 VXX의 가격이 올라 가게 될까요?
그렇다면 VXX에 대한 수요 또는 다른 이유 때문일 수 있습니까?
공인 참가자가 해당 시나리오에서 VXX를 단락하기 시작했기 때문에 VXX는 올라 가지 않았습니다. S & amp; P 500을 추적하는 SPY 시세 표시기처럼 생각하십시오. 구매 요구로 인해 S & P 500을 추적하는 SPY가 이탈 할 수 없으며 그 반대도 마찬가지입니다.
안녕하세요 ALP, 여기에 두 가지 문제가 있습니다. 하나는 VXX가 Vx 미래의 선물을 추적하는 것이고 다른 하나는 유동성 문제입니다. 누군가 VXX의 수십억 달러를 샀다면 어떻게됩니까?
정상적으로 기능하는 시장에서의 John의 코멘트에서 언급 한 바와 같이, AP는 VIX 선물 / VXX의 가격을 긴밀하게 유지합니다. 계산 된 값이 1 ~ 2 % 정도 다를 경우 위험이없는 이익을 확보하는 구매 / 판매 작업을 조정합니다.
어떤 시점에서 VXX 매입의 과도한 금액이 VIX 선물 시장에도 영향을 미칠 것입니다. VXX에 대한 매수 압력이 무거울 경우 AP는 기본 VIX 선물에 의해 계산 된 IV 가격과 단거리를 헤지하기 위해 VIX 선물을 구매할 때 VXX를 단락시킬 것이다. VIX 장래 시장은 어떤 시장과도 비슷합니다. 구매하는 데 드문 금액이 있으면 가격 상승의 원인이 될 것입니다. 많은 수요가있을 때 VIX 시장은 가격을 인상하고 다른 달의 VIX 선물, VIX 옵션 및 SPX 옵션을 통해 가격을 인상하여 자신의 입장을 헤지합니다. VIX 선물의이 특별한 별자리를 구입하는 이외의 다른 일이 없다면 VIX 선물과 관련된 헤지 옵션 선택은 VIX 선물 가격에 대한 구매의 영향을 둔화시킬 것입니다. 흔들리는 꼬리는 개를 조금 움직일 수 있지만 많지는 않습니다.
모든 사람들이 VXX를 단발 할 때 어떤 일이 일어나는지 궁금해합니다. AP는 VXX 주식을 매수하고 VIX 선물을 매도한다. Contango는 결과적으로 결국 사라질 것입니까? VIX ETF의 단락은 요즘 대폭적인 주목을 받고 있으며 사람들은 돈을 벌고 있습니다. 나는이 거래 전략에 단점이 없다고 믿기가 어렵습니다.
안녕하세요 존, 모든 언론에도 불구하고 관리중인 실제 ETP 자산을 살펴보면 짧은 펀드와 긴 펀드 사이에서 상대적으로 균형이 잡혀 있습니다.
단기 선물의 과도한 단락은 관련 판매가 가격을 하락시키기 때문에 콘탱고를 증가시키는 경향이 있습니다.
단점은 간단하며 변동성 스파이크는 단기 변동성 순위에 막대한 피해를 줄 수 있음을 의미합니다. 사람들은 변동성 스파이크를 극복하기에 충분한 여유를두고 정서적으로 준비하지 않으면 일상적으로 자신의 위치에서 날아갑니다.
& nbsp; 단기 선물의 과도한 단락은 관련 판매가 가격을 하락시키기 때문에 콘탱고를 증가시키는 경향이 있습니다. & # 8221;
실제로이 거래를 더욱 달콤하게 만드는 것은 🙂
변동성 스파이크 & # 8211; 나는 과거의 VXX 데이터와 iirc를 분석했는데 가장 큰 하룻밤 간격은 약 10 %였습니다 (출장 중에는 데이터가 없지만 야후 재무를 통해 쉽게 확인할 수 있음). 10 %는 작지 만 그다지 크지는 않습니다. 그리고 intraday run-ups는 손절매 주문에 의해 쉽게 완화 될 수 있습니다. Tbh 개인적으로는 변동성 스파이크를 발견하지 못합니다.
2009 년과 같이 재정적 인 붕괴가 발생할 경우 변동성이 계속 줄어들면 그들은 자신을 비난해야합니다. 그러나 우리 모두는 그 전에 나가기에 충분한 시간을 가지고 있습니다.
어리석은 질문인데, 공인 참가자는 가격이 표시 값에서 벗어나는 시판 전 및 영업 시간에 개입합니까? 내 거래 스타일은 하룻밤 사이에 시장 주문을 할 것이기 때문에 사전 시장에 개입하지 않으면 거래 할 때마다 가격이 올라갈 수 있습니다.